脆弱的阛阓情谊下，贵州茅台（600519.SH）仍要对飞天茅台作念新一轮的量价“再均衡”。

4月8日，白酒板块开盘闪崩，中证白酒（399997.SZ）全天跌幅达到4.13%，龙头贵州茅台全天跌幅更是达到2.82%。

要知谈，在贵州茅台2023年超预期的2023年报发布的次日，其股价曾经微涨0.07%。

贵州茅台2023年报败露，两家抓有其超五年的私募基金忽视的运行减抓茅台：金汇荣盛三号私募证券投资基金和瑞丰汇邦三号私募证券投资基金在四季度分散减抓了111.43万股和218.2万股。

疲弱的阛阓证明或与飞天茅台的批价跌跌束缚干系。

据郑州百荣酒价数据，戒指4月8日，24年散装53度500ml规格飞天茅台的批价已跌破2600元/瓶，报于2580元/瓶，而该居品在3月8日的价钱还能达到2705元，月内跌幅足有125元。

有茅台经销商公开暗示，“500ml飞天（批价）要跌照旧形成了一种共鸣”。

其将价钱下落的源泉直指53度375ml贵州茅台酒（巽风）（下称“375ml茅台酒”）在茅台平台APP巽风上放量20万瓶。

2023年12月31日，贵州茅台发布375ml巽风酒，该居品除规格与500ml飞天茅台不同外，外不雅上仅比飞天茅台多了个“巽风”绚烂，号称飞天茅台的像素级复刻居品。

3月19日，375ml茅台酒追究在巽风APP上线，用户通过在端内得回“材料”之后合成的神志得回购买经历，在线下专卖店以1498元/瓶的售价提货。

上述茅台经销商暗示，经销商对375ml茅台酒的进货价为1384元/瓶，每瓶能赚114元的劳动费。

由此，将375ml茅台酒的进货资本换算为500ml可得约为1864元/瓶，远低于500ml规格的散装飞天茅台约800元。

跟着20万瓶375ml茅台酒在二季度白酒奢华淡季放量，例必对500ml飞天茅台酒的价钱形成冲击。

关于带有金融属性的茅台酒来说，经销商无数看跌时，会径直在其阛阓价钱上有所放映。这才出现上述飞天茅台在一个月内跌了125元的情况。

这不是茅台第一次尝试通过改动飞天茅台酒的规格，来变相提价增收。

2022年5月，在线上直销渠谈“i茅台”上，茅台推出了100ml规格的飞天茅台，售价399元/瓶，折合500ml，零卖价不到2000元，远低于500ml飞天茅台跳跃2600元的阛阓价。

但由于100ml规格不适用于商务宴请等奢华场景，未能对飞天茅台的批价形成冲击。

但375ml茅台酒给东谈主的不雅感则有尽头的不同。上述茅台经销商直言，375ml茅台酒能上饭桌，能对500ml形成“杀伤力”。

当今，巽风APP中375ml茅台酒的首轮投放量为20万瓶，尽头于75吨。

信风（ID：TradeWind01）从接近贵州茅台东谈主士处了解到，2024年贵州茅台将加大对100ml规格茅台酒的投放，展望投放量达到1500吨，生肖茅台的投放量亦然1500吨。

若参考100ml规格茅台酒1500吨的投放量，每轮投放75吨的375ml茅台酒还能再投放20轮。但这对500ml飞天茅台的批价或将形成不小的压力。

这不仅关乎经销商从茅台酒上赚的利润若干，也关乎茅台通过给经销商配货飞天茅台酒搭售其他居品的阵势能否无间。

奈何均衡渠谈利益抓续历练着茅台管束层的理智。